交易规则介绍
LOF
ETF基金
目录
1
场内基金分类介绍
场内基金分类
LOF、ETF分类
LOF：
普通LOFv.s分级LOF
ETF：
单市场v.s跨市场v.s跨境
股票型v.s债券型v.s货币型v.s黄金型
以现金为对价申赎v.s以组合证券为对价申赎
LOF、ETF对比
相似点：
?同跨两级市场
?理论上都存在套利机会
?折溢价幅度小
?流动性强
不同点：
?基金类型不同
?申购和赎回的标的不同
?申赎的门槛不同
?套利操作方式和成本不同
2
场内基金交易
LOF、ETF基金交易
竞价交易：
时间：9:15至9：25、9：30至11:30、13:00至15:00
最小申报单位：份
价格最小变动单位：0.
大宗交易：
成交申报时间：9:30至11:30、13:00至15:30、16:00至17:00
最低申报数量/金额：万份/万元
T+0回转交易：
支持品种：债券ETF、黄金ETF、货币基金、跨境ETF和跨境LOF
（通过竞价系统买入，当日即可卖出；如果通过大宗交易买入的，当日可以大宗卖出，T+1日可以竞价系统卖出）
*债券ETF可进回购质押库
3
LOF、ETF基金申购、赎回
LOF基金认购、申购和赎回
渠道：场内证券经营机构、场外基金销售机构
时间：认购-基金募集期，申购、赎回-基金开放期
场内接受申报时间：每个交易日的交易时间
申报的提交和撤销：在同一交易日可进行多次提交申报，当日提交的申报，在当日接受申报的时段内可以撤销
申报方式：“金额认购”、“金额申购、份额赎回”、”未知价“原则：
（一）认购/申购申报金额为1元的整倍数，且不低于0元；
（二）赎回份额为整数份额；
（三）符合基金合同和招募说明书的相关约定。
申赎价格：当日基金份额净值
LOF基金申赎业务流程
T日：
日间：投资者提交场内/场外申赎申请
日终：中国结算TA系统汇总场内/场外申赎数据
T+1日：
12:00前：中国结算TA系统发送申赎数据发送至基金管理人，管理人确认后，进行交易处理和清算
日内：场内/场外机构接收交易回报和份额对账数据
T+2日：
投资者可查询场内/场外份额结果
LOF基金交易及申赎机制
*目前只有跨境LOF（跟踪境外指数）能实现二级市场T+0回转交易。
ETF基金申购和赎回
渠道：场内证券经营机构
时间：每个交易日的交易时间
申报方式：货币ETF、跨境ETF采用现金申购、赎回；股票、债券ETF则采用实物申购、赎回（均允许按比例现金替代）；黄金ETF两种申赎方式均可。申报指令一经确认不得取消
IOPV：（每15秒公布一次的基金份额参考净值）
最小申报单位：份数，按基金合同约定（门槛较高，多为50-万份起）
查询ETF申购赎回清单的途径：