导读
今年以来，A股市场各类ETF产品简直是“开挂”一般的增长模式，大部分产品规模屡创新高。而时间进入第四季度，ETF入市抄底的势头更是来势汹汹。从中报来看，借道各大宽基指数ETF入市抄底的资金大多来自保险、券商、信托等机构投资者。这些“聪明”资金已经注意到A股估值的吸引力，并借道ETF开始中长期布局。那ETF基金是什么，它和ETF联接基金有何区别？今天坤元君带大家学习一下。
01什么是ETF基金？
ETF的本质是基金，总的来说，ETF就是一只指数型、可以在二级市场买卖交易的开放式基金。
它的英文全称是ExchangeTradedFunds，中文翻译为“交易所交易基金”，在香港被译为“交易所买卖基金”，在台湾被译为“指数股票型基金”。ETF是一种跟踪市场指数、可以在证券交易所自由买卖的开放式股票基金。交易型代表它可以上市交易，具有封闭基金的特点。开放式代表它实际上是一个开放基金，可以申购和赎回。
大家可以把ETF理解为一种特殊形式的共同基金（MutualFund）：发行机构把不同的股票买来，汇合到一起形成共同基金，然后再分成一小块一小块拿到股市上卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。你买一支ETF就相当于购买了这个指数的所有成份股。
02
ETF基金有何特点？
总结下来，它具有以下几种特点：
1、费用低廉。管理费低廉，股票ETF中绝大多数费率为0.5%；无印花税，场内交易只需交纳佣金。
2、交易方便快捷。通过交易所挂牌买卖，和股票、封闭式基金类似，成交效率高，部分基金可实现T+0交易，与传统指数型基金相比，可快速把握盘中机会。
3、组合透明、跟踪效率高。组合成分公开透明（每日公布申购赎回清单PCF、每15S公布实时参考净值IOPV、份额每日公布），现金拖累低，投资仓位高，跟踪效率高、效果好。
4、套利机制。套利机制的存在，使得基金净值和二级市场交易价格趋于一致。
5、特有的申购赎回机制。投资需要通过一篮子股票申购ETF份额，赎回ETF换成一篮子股票。
03
ETF基金如何买卖？
ETF基金买卖可以有两个选择，一是在银行买，二是在证券公司的股票交易软件上买。
在银行买需要大额的起始资金，用万份或者50万份基金的净值对等的股票去换取基金份额。也就是一篮子的股票换得的基金，当你赎回的时候换回来的是一篮子的股票而不是现金。
在证券公司买就很简单了，和买股票一样，最低卖一百股的ETF基金，卖出的时候以及所花费的费用和股票交易一样。
04
ETF基金发行的目的是什么？
ETF是基金公司发行的产品，他的第一手买家（创设者），是认证的投资机构，比如说证券公司、大的机构投资者，这些买家可以拿一篮子的股票（品种和比例基金公司约定，在刚开始发行的时候，也可以拿现金）换回ETF份额。当然这些认证的机构，也可以拿ETF份额去换回一篮子股票。
他们为什么要换这些ETF呢？有两种可能性，一种是他们判断，持有这个基金份额，会带来收益。另外一种可能性，他们可以把这个份额转卖给其他投资者，好像是先批发采购，然后再零售。那为什么要干这个事呢？好处在哪里？
这里面就有所谓的套利机会，我们知道基金都有一个净值，是由基金持有的所有股票的价格决定的，ETF是基金，它的净值也是由其持有的一篮子股票的价格决定的，这个净值，也是换回ETF份额的成本。而ETF是可以直接交易的品种，它的价格是由供求双方决定的。
这样，同样的东西，有两种价格的形成机制，就很容易产生两个价格不一致的情况。就是ETF的交易价格和净值发生偏离。当交易价格高，净值低的时候，这些“批发商”们，会买一篮子股票去“采购”ETF份额，同时把份额零售给其它投资者，实现低买高卖的无风险套利。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上“收购”ETF份额，然后从基金公司那里换回股票出售，也能赚钱。
这样的套利机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到ETF的价格和净值非常接近，无利可图为止。
05
ETF基金和ETF联接基金的区别？
由于ETF基金交易的特殊门槛，将很多跃跃欲试的投资者拦在了门外。一般来讲，大家需要券商等系统的股票交易软件，在交易所用自己持有的股票“实物”买卖ETF基金份额。于是，ETF基金的小兄弟ETF联接基金就出现了。ETF联接基金就是基金公司为帮助普通投资者实现简单投资ETF所发行的基金，它主要投资关联的ETF基金份额，从而实现降低投资门槛，往往10元现金就能投资。
那ETF基金和ETF联接基金有什么不同？坤元君总结了以下几点;
1
购买渠道
ETF在一、二级市场都可以买卖。ETF联接基金只能在一级市场申赎。
一级市场就比如基金公司、银行以及各种代销渠道。
二级市场就比如深交所和上交所了，投资者跟买卖股票一样买卖基金份额。
2
基金费率
在二级市场买卖ETF份额、没有申购费，而是跟买卖股票一样向券商支付佣金。并免除印花税，费率较低。
ETF联接基金则是跟普通开放式基金一样有认购/申购费等费用，不过在某些渠道也会有费率折扣的优惠。
3
投资门槛
ETF大都需要用自己手上持有的股票通过“实物交换”来买卖ETF份额。“买”的时候用一篮子ETF制定的股票换ETF份额，“卖”的时候用ETF份额换回一篮子ETF指定股票。
而ETF联接基金跟普通开放式基金一样可以直接使用现金投资，往往10元现金就能投资。
4
定投
ETF不支持定投，ETF联接基金支持定投。
总结，通过对比我们可以发现，ETF更适合有实力的机构或专业投资者，而ETF联接基金则更适合普通投资者。
郑重提示
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