开放式基金
open-endedfund
是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份。
开放基金在基金合同生效以后，会有个短暂的封闭期，一般不超过3个月，封闭期结束后就可以申购和赎回。一般开放式基金的5%都需要进行现金管理，以应对投资者的随时赎回。
开放式基金全天的的申购和赎回价格只有一个，不实时变动，交易时间通常为9.30-11.30,13.00-15.00。下午3点之后的申购和赎回要在下一个交易日才可成交。
开放式基金一般只能在场外进行申赎。购买渠道有银行、证券、期货等的代销渠道发行的基金公司直销两种。
开放式基金的特点：
① 基金规模的不固定性。开放式基金的份额是变动的，一般在基金设立三个月或半年后，投资人随时可以申购新的基金单位，也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而，管理好的开放式基金，规模会越滚越大;而业绩差的开放式基金，规模会逐渐萎缩，直到规模小于某一标准时被清盘为止。
② 基金期限的不预定性。开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。
③ 交易价格依基金单位资产净值而定。开放式基金的交易价格由基金管理者依据基金单位资产净值确定，每个交易日公布一次。投资者不论申购还是赎回基金单位，都以当日公布的基金单位资产净值成交。这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响。
④ 交易方式的特殊性。开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人(如商业银行、证券公司的营业网点)之间进行，基金投资者之间不发生交易行为。
⑤ 净资产的信息披露更公开化。开放式基金应由基金管理公司每日公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。
封闭式基金
close-endedfund
是指基金发行总额和发行期在设立时已确定，在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。封闭式基金的典型特征之一就是有一定的封闭期限，在这个期限内，投资者不能进行申购或者赎回。
由于运作期间不能进行申购和赎回，封闭式基金的流动性会受到限制，为了防止这个弊端，满足一定条件的封闭式基金可以上市交易。上市之后基金份额就可以在交易所自由买卖。这样，虽然投资者不能赎回，但是可以在二级市场上进行卖出。与此同时，封闭式基金也会产生两个价格，一个是单位净值，由基金经理管理运作导致;另一个是在二级市场的交易价格，随市场供需变化。这两个价格在实际运作中往往会有差异，且封闭式基金在二级市场上的交易价格往往会低于实际净值，发生“折价”现象。一般情况下封闭到期日越远的封闭基金，折价率可能越高，因为封闭到期日越远，资金的流动性越差，风险也会越高，折价率可以理解为是对流动性的补偿。随着到期日的临近，封闭式基金的折价率会逐渐缩窄，最终二级市场价格会回归基金净值。
封闭式基金的本质是践行长期投资理念，淡化短期，放眼长期，挣好企业内生增长的钱。能够上市的封闭式基金合同期限必须都在5年以上，能够防止部分投资者由于受短期市场波动情绪影响而发生不理性的买涨杀跌行为。
封闭式基金到期后，一般会出现三种情况：
1)延长基金合同期限、继续封闭基金的寿命、投资者手中的基金份额相应没有变化。
2)按照基金合同的期限规定，封闭基金实行清算，按照基金净值给付份额持有人。
3)对封闭基金实行“封转开”操作，即封闭基金在到期之后转化为开放式基金。
封闭式基金的特点：
① 投资周期长。不到期不会提共提前赎回的功能，基金公司对这笔资金有自主的支配权。和开放式基金相比周期长，且预期收益也不是很高，具体预期收益根据投资项目决定的。
② 发行数量固定。基金发售时具有固定的数量，数量售完就只能等下一个基金，标满计息。
③ 具有存续期。封闭式基金具有存续期，一般来说存续期限是十年到十五年，到期后就清盘或者是封转开，在我国的存续期限不能少于五年。
④ 净值增长，有利于基金长期业绩的提高。封闭式基金由于份额固定，基金经理没有赎回压力，投资人员完全可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资，并将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上，这在一定程度上有利于基金长期业绩的提高。
⑤ 在二级市场上会出现折价溢价交易的现象，为投资者提供了套利的可能。封闭式基金虽然不能中途赎回，但是却经常中途分红，并且是现金分红的方式。当封闭式基金分红的时候，相当于给投资者继续折价买入的机会。当市场下跌的时候，折价率和分红会高效分散一部分风险，比按照基金净值买入该基金风险要小。
是不是还是一脸迷茫？来举个栗子：
假设你去农贸市场买鸡。有两种鸡可以选择，一种是圈养的鸡，即封闭鸡（基金），养殖的期间不能申购和赎回，但是如果你看好某一只鸡仔，认为它很有潜力能产好多蛋，可以在二级市场买入。
还有另一种鸡，散养的鸡，即开放鸡（基金）。散养的鸡在养殖期间随时可以申购和赎回。
那么买开放型鸡与买封闭型鸡的主要区别有哪些？
（一）期限不同。
封闭型基金：通常有固定的封闭期，通常封闭期在5年以上，一般为10-15年。
开放型基金：没有固定期限，投资者可以随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回。
（二）份额限制不同。
封闭式基金：基金份额固定，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。
开放式基金：规模不固定，投资者可随时提出申请或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
（三）价格形成方式不同。
封闭型基金：主要受二级市场供求关系的影响，当需求旺盛时，交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象，反之则出现折价交易现象。
开放型基金：完全取决于每单位资产净值的大小，不受供求关系的影响。
（四）交易场所不同。
封闭式基金：在证券交易场所上市交易，
开放式基金：在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。
（五）投资策略不同。
封闭式基金：不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。
开放式基金：必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。
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