为了抑制新冠病毒在美国的蔓延，白宫呼吁民众“留在家中，远离其他人”。美国多个州也采取了紧急措施，加利福尼亚州、伊利诺伊州等4个州发布了“居家令”。全美约五分之一的人口被要求尽量留在家中。首都华盛顿特区等地的大部分商场、餐馆等均闭门谢客。即便在周末，往日繁华的商业区如今也空空荡荡。美国还关闭了与墨西哥、加拿大的边境。对各地的商业和消费活动造成了前所未有的停滞。上周美国首次申请失业救济人数飙升至创纪录的.3万。
由于预期收入损失和资产价值下降，美国股市已大幅下跌。REITSETF更是重灾区，特别是抵押贷款型REITS，跌幅更是大盘标普的两倍多。
什么是REITS？重点来了
REITs（RealEstateInvestmentTrusts）房地产投资信托基金，是一种通过发行股份或者收益凭证汇集多数投资者的资金，交由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益，按高额比例分配给投资者的一种信托基金。
REITs通过证券化手段将不可分割的大额不动产变为小额的不动产基金，当你还买不起物业时，可通过投资基金共享不动产成长的收益。想想如果中国早几年推出这种产品，小虎就不会错过房地产价格上涨的这几年了。
不同类型REITS受影响的程度不一
REITs根据拥有并经营不同房地产行业的房地产，可以分为这些：零售、住宅、基础设施、医疗保健、办公室、工业、数据中心、自存储、住宿、林地子类。疫情对这些子类的影响程度不一。
住宿和度假村（LodgingandResorts）：
由于商业会议变成了电话会议，消费者推迟或取消了假期旅行，因此一直处于健康危机的第一线。对应的指数FTSENAREITLodging/ResortPropertySectorTotalReturnIndex，截止.3.26，今年迄今的总回报率为-47%。
零售、保健、木材、专业和商业抵押（Retail,HealthCare,Timber,SpecialtyandCommercialFinancingmREITs）：
这些行业的REITs也受到了危机的直接影响，YTD的回报同样不容乐观。在零售行业，购物者正在避免实体商店和餐馆面临政府强制关闭的局面；医疗REITs面临房客流失和新房客数量减少的问题；如果危机期间房屋建设放缓，木材REITs可能会减少对木材的需求；商业融资mREITs面临着危机期间任何类型商业地产抵押贷款拖欠的风险，而这些商业地产在危机期间被部分或完全关闭。(SpecialtyREIT包括多种不同类型的房地产。)
办公室、工业、住宅、多样化和住房抵押.（Office,Industrial,Residential,DiversifiedandHomeFinancingmREITs）：
这些类别面临的危机直接影响较少。由于与租户签订的是长期租约，以及他们的物业质量高，租户的信贷基础好，大部分租客有应对短期危机的保障。不过，这些行业的总回报率均在-10%至-30%之间。这些下跌反映了投资者对危机可能导致经济衰退的担忧，以及对所有高风险资产的普遍撤回的担忧。
自存储、基础设施和数据中心（SelfStorage,InfrastructureandDataCenters）：
这些类别可能是受危机影响最小的部门。事实上，基础设施(拥有传输电话和数据通信的手机塔)和数据中心(拥有和运营用于云服务器的高科技设施)可能会因电子通信的使用增加而有一些好处，因为家庭和企业避免了面对面的直接交互。数据中心类的reits年初至今（.03.26）还保持着正的收益2.85%
由于指数不能投资，回到我们可以直接投资的REITSETF。看看它们的情况：
划个重点：REITETFs是在证券交易所上市和交易的开放式基金。然而，与传统REITs不同的是，REITETFs包含一篮子REITs作为其基础资产，并让REITETF持有者拥有一篮子REITs的风险敞口，而不是单一的REIT。REITETFs的投资目标是复制其追踪的基准指数，并采用被动指数编制策略。这种策略为投资者提供了便利，因为他们不必追踪每个REIT的表现。
注：数据来自彭博，截止.03.26
YTD的收益可以说是非常的惨淡。带杠杆的$CreditSuisseAG(REML)$,更是下跌了84%，另一只$UBSAG(JerseyBranch)(MORL)$已经清盘退市了。在此告诫下虎友，在下行市场中谨慎买带杠杆的ETF。
那么现在问题来了，可以抄底正常的reitsETF不？对于抄底的时机，我不是大神不能精准地择时。只能讲讲这些reits的基本面。
REIT收益的增长通常是由更高的收入、更低的成本和新的商业机会产生的。最直接的收入增长来源是较高的建筑利用率和更高的租金。额外的房地产收购和开发项目也创造了增长机会，前提是这些投资的经济回报超过了融资成本。
在经济下行期间，空置率会提高、租金会下降，影响reit收益的增长。但同时也是行业洗牌的机会，会出清资产负债表不够强劲的一些公司，给本身杠杆率比较低和现金充沛的公司提供了并购的机会。
举个栗子，在08年次贷危机中诞生的$美国资本代理公司(AGNC)$，AGNC的模式很简单：投资住房抵押贷款的证券化产品，并获取利息收入。AGNC投资的这部分证券产品的本息支付由美国政府或其支持的实体提供担保。尽管08年美国发生的次贷危机给美国的RMBS市场带来严重的破坏。但这部分投资品仍具备可控的风险和较吸引人的收益。这为一部分抵押型REITs的生存提供了空间。并由于当时美国财政部和美联储的救市，购买了大量的RMBS，危机过后，急于出手。这些资产进入市场，为AGNC提供了充足的收购标的的同时，也改变了市场供求关系，影响这类证券产品的定价。AGNC密切