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来源：京城操盘手
进场抄底还是淡定观望？被誉为“股神”的投资大师们在面对瞬息万变的股票市场时，有人通过勇猛抄底一战成名，积累巨额财富，也有人抄底抄在半山腰，经历惨痛头破血流。看看大师们的经验教训，投资者或许可以从中得到启发。
一、“股神”——巴菲特：抄底成功
抄底名言股市大涨时反贪，及早退出股市；股市大跌时反恐，趁机抄底捞便宜；大跌大买，越跌越买，而不是割肉离场。
抄底战役巴菲特一生经历过四次股市暴跌，分别是、、、年。每次股市暴跌前一两年，巴菲特就提前退场，根本不参与最后一波行情，而是冷眼旁观其他人在股市中搏傻。等股市跌透了，他再悠然自得地大规模进场，一一捡拾原先看好的股票。
以年股灾为例，当年8月到10月暴跌36%这一次股市跌得快，反弹也快，结果巴菲特只能遗憾没有时间“让子弹飞”。面对暴跌匆匆而来又匆匆而去的投资机会，巴菲特仍然非常淡定，因为他相信下一次机会还会来，只要耐心等待。这次巴菲特得到的启示是：有时暴跌来也匆匆去也匆匆，让你无法抓住抄底良机，对此同样要淡定，不要因为试图把握住每一次机会而自责甚至投资行为失控。
暴跌后第二年机会来了，巴菲特开始大量买入可口可乐，到年，两年内买入可口可乐10亿美元，年继续增持后总投资达到13亿美元。年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到亿美元，10年赚了10倍。
经验教训巴菲特在股市暴跌时采取的措施主要有三条：一是精选投资行业，只要净资产远远超过股价就买。二是做价值波段，他首先通过上市公司的整体价值计算出每股的内在价值，然后与股价进行对比。如果内在价值大大高于股价就买，然后在股价高涨时卖出。三是只用闲钱做投资，即使面对那些预期未来10年内能涨倍的大牛股，巴菲特也坚持只用闲钱投资，亏了就等机会。
图：年美国股灾
二、卓越的股票投资家——彼得·林奇
抄底名言股市波动的历史规律告诉我们，所有的大跌都会过去，股市永远会涨得更高。历史经验还表明，股市大跌其实是释放风险，创造投资的一次好机会，能以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。但抄底并没有那么简单，与其去不断抄“底”，不断被套，不如等底部出现后再介入不迟。
抄底战役年美国股市大崩盘时，很多人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃甚至自杀。当时美国证券界超级巨星彼得林奇管理着多亿美元的麦哲伦基金，一天之内基金资产净值损失了18%，损失高达20亿美元。林奇和所有开放式基金经理一样，只有一个选择：抛售股票。为了应付非比寻常的巨额赎回，林奇不得不把股票都卖了。
过了一年多，彼得林奇回忆起来仍然感到害怕，“在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情还没变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋？”
之后彼得林奇继续经历过很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的绩效。
经验教训第一，不要因恐慌而全部贱价抛出股票。如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。年10月的行情让人感到惊恐不安，但没必要在这一天或第二天把股票抛出。当年11月份股市开始稳步上扬，到年6月，市场已经反弹了多点，也就是说涨幅超过了23%。第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。第三，要敢于低价买入好公司股票。暴跌是赚大钱的最好机会：巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。
三、“华尔街教父”——格雷厄姆：抄底失败
抄底名言第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。
抄底战役格雷厄姆是巴菲特的导师，证券分析之父，价值投资的鼻祖。年9月，道琼斯指数最高涨到点，随后开始下跌。10月29日，道琼斯指数暴跌12%，这一天被形容为纽约交易所年历史上“最糟糕的一天”，这就是历史上最著名的“黑色星期二”。
年11月，道琼斯指数最低跌到点，然后企稳反弹。到年3月，一度涨到点，反弹幅度高达43%。于是许多投资者认为最坏的时期已经过去了，股市将要大反转。格雷厄姆也这样认为，于是他开始进场抄底。
他抄的都是从价值评估上看非常便宜的好股票，为了取得更大的收益率，他还利用保证金进行杠杆操作。但股市反弹持续到4月份后又开始暴跌，道琼斯指数在年下跌33%，而格雷厄姆管理的基金亏损高达50.5%。至年7月，道琼斯指数达到最低点41点，从最高点点算起，最大跌幅高达89%，而同期格雷厄姆管理的基金亏损高达78%，这场超级大熊市几乎让他倾家荡产。
格雷厄姆后来重新东山再起，写出投资圣经《证券分析》和《聪明的投资者》，总结出一个永恒的价值投资基本原则：安全边际。
经验教训安全第一，盈利第二。
图：年股灾