小幸说：为进一步广泛普及基金知识，帮助投资者明辨风险，提高自我保护能力，上海证监局会同上海市基金同业公会精心编写《基金投资者权益保护读本》。该读本以公募、私募基金的投资知识为主线，包含基础概念、交易运作、投资策略、风险揭示、权益保护等多个篇章，内容深入浅出、图文并茂、简洁明了。从今天起小幸会分期为大家放松读本的重点内容，供各位筒子们了解。感兴趣的亲们也可后台留言向小幸索取读本电子版哦。祝大家投资顺顺顺！
4、什么是认购、申购？
认购通常是指在基金募集期内购买基金份额的行为。开放式基金认购分为认购和确认两个步骤。认购申请受理不代表该申请一定成功，投资者T日提交认购申请后，一般可于T+2日后到办理认购的网点查询认购申请是否成功。
目前我国股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准，最高一般不超过1.5%。
投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购，申购的工作日为证券交易所交易日。认购与申购不同，区别在于：
（1）认购费一般低于申购费，在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠；
（2）认购是按1元进行认购，而申购通常是按未知价确认；
（3）认购份额要在基金合同生效时确认，并且有封闭期；而申购份额通常在T+2日之内确认，确认后的下一工作日就可以赎回。
申购费是在购买基金时收取，称为前端收费；在赎回时收取，称为后端收费。前段收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率，后端收费方式下，基金管理人则可以选择根据投资人持有期限不同分段设置申购非，对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后段申购费。
5、不同渠道购买基金费率有何不同？
目前基金销售的渠道比较多，包括基金公司、银行、券商、第三方基金销售机构等。投资者在选择购买渠道时，可比较费率的优惠程度。通常，在基金公司网上直销平台购买费率有4折优惠，券商、第三方基金销售机构等购买费率也有不同程度的折扣。具体销售费率请参照各销售渠道官方信息。
6、赎回、巨额赎回、强制赎回、连续赎回
赎回是指基金份额持有人要求基金管理人购回所持有的开放式基金份额的行为。通常投资者在开放日，即上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日（上午9:00—11：30，下午13：00—15:00），15:00前提交的有效赎回申请，将按“未知价”原则以当日计算出的净值确认，15:00之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确认。
赎回费是投资人赎回基金时支付的费用，主要是为了鼓励长期投资，减少短期内大量赎回给其他持有人带来的损失。赎回费在扣除手续费后归基金资产所有。赎回费率随着持有期限的延长而降低，具体分档及费率参照各基金产品详情。
投资者在某个交易日（T日）提交了申购/赎回申请，可在T＋2日就可以到销售网点查询确认情况。如果申购确认成功，则您T+2日就可以使用该份额，例如进行赎回。如果赎回成功，基金管理人将在T+7内支付赎回款项。
申购、赎回流程图：
巨额赎回是指在单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，称为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。
如果出现了巨额赎回，基金管理人可选择两种方式进行处理：(1)全额赎回：当基金管理人认为有能力兑付投资者的赎回申请时，按正常赎回程序执行。(2)部分延期赎回：基金管理人将以不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。
强制赎回是指未经投资者提出赎回申请，而由管理人或基金注册登记人根据既定业务规则对投资者持有基金份额强制进行赎回处理。
强制赎回主要指以下两种情况：(1)投资者赎回时，当某笔赎回导致其在代销机构交易帐户的基金单位余额少于最低持有份额（基金公司销售协议会说明，如份）时，余额部分必须一同赎回；(2)如果投资人因其它原因(如转托管、非交易过户等)，使其在代销机构的帐户余额低于最低持有份额时，允许其赎回份额低于最低持有份额，但也必须一次全部赎回。
连续赎回是指在发生巨额赎回时，投资者对于延期办理的赎回申请部分，选择依次在下一个基金开放日进行赎回。连续赎回是相对于大资金而言，因为只有发生巨额赎回（当日赎回总额达到基金净资产10%）时，当日赎回只能赎回其中的一部分，选择连续赎回时，其余部分自动在下一个基金开放日，选择非连续赎回时，其余部分不再自动赎回。
7、LOF基金和ETF基金交易规则
LOF(上市开放式)基金交易规则
采取“金额申购、份额赎回”原则。场内申购申报单位为1元人民币，赎回申报单位为1份基金份额；场外申购赎回申报单位由基金管理人在基金招募说明书中载明。LOF在交易所的交易规则与封闭式基金基本一致：
（1）买入申报数量为份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.元；
（2）实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行；
（3）投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日即到账，而赎回资金至少T+2日到账。
ETF(交易型开放式指数)基金交易规则
在一级市场上，交易所交易基金的最小申购和赎回单位一般为50万份或者万份，采取份额申购、份额赎回的方式，申请提交后不得撤销；在二级市场上，ETF的交易与封闭式基金类似，遵循以下交易规则：
（1）基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值；
（2）基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行；
（3）基金买入申报数量为份或者其整倍数，不足份的部分可以卖出；
（4）基金申报价格最小变动单位为0.元。
8、基金分红
基金分红是指基金将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。
按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的百分之九十。开放式基金的收益分配，由基金合同约定，基金收益分配默认为采用现金方式。
开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。
对于分红方式，投资人有两种选择，一是现金分红；二是再投资，即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。
9、基金转换
基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。基金份额转换一般财务未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量。
当转入基金的申购费率高于转出基金的赎回费率存在差额时，一般应在转换时补齐，此外，基金份额的转换还会收取一定的转换费用。
基金转换示意图：
10、基金转托管
基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。转托管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。一般情况下，投资者于T日转托管基金份额成功后，转托管份额于T+1日到达转入方网点，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额。
11、基金的非交易过户
基金的非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、司法强制执行等方式。接受划转的主体必须是合格的个人投资者或者机构投资者。
12、基金的其他费用
以下与基金有关的费用可以从基金财产中列支：
（1）基金管理费。
（2）基金托管费。
（3）销售服务费。
（4）信息披露费。
（5）会计师费和律师费。
（6）基金份额持有人大会费用。
（7）基金的证券交易费用。
（8）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
基金管理费指基金管理人管理基金资产所收取的报酬。按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算，按月提取。目前国内开放式的股票基金管理费率大部分约为1.5%，债券基金管理费率通常低于1%，货币市场基金的管理费不高于0.33%。
基金管理费计算公式：
基金托管费是基金托管人为托管基金资产而收取的费用。国内封闭式基金托管费率一般为0.25%，开放式基金托管费率通常低于0.25%。
基金托管费计算公式：
基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取，费率一般为0.25%。
证券交易费是指基金在买卖证券时发生的交易费用。
基金运作费包括审计费、律师费、上市费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费用等。
13、基金的净值
基金的NAV(净值)是基金单位份额的价格。净值的计算方法是，将基金资产扣除负债后即是基金资产净值，除以当前基金的总份额，就是基金净值
基金净值计算公式：
按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值，这是计算单位基金资产净值的关键。由于基金所拥有的股票、债券等资产的市场价格是变动的，所以必须于每个交易日对单位基金资产净值重新计算。封闭式基金净值每周至少公告一次，开放式基金每个交易日都公告净值。
其中估值方法十分重要。例如，基金所拥有的上市流通证券比如某只股票，是按其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值。中国证监会日前颁布、年1月1日起施行的《证券投资基金信息披露编报规则--第2号〈基金净值表现的编制及披露〉》统一规定，封闭式基金按平均价估值，开放式基金按收盘价估值。
基金净值的意义在于让你了解到投资的每日最新价值。净值是计算回报的基础，单日净值不能显示该基金的表现。要比较不同基金的业绩，应综合考虑风险调整后收益，投资策略、投资团队和成本等因素。
14、基金回报率
基金到底赚了多少钱？相信这是每个投资人都想知道的，尽管历史业绩并不能代表将来。我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。
基金年回报率计算公式：
例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05元，则该基金在本年度的总回报为5%，计算方法为(1.05-1)/1=5%。（上述计算并没有考虑基金的分红情况和费用）。
15、香港互认基金
香港互认基金是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。
目前，内地基金投资人可以购买的香港互认基金类型分为常规股票型、混合型、债券型及指数型（含交易型开放式指数基金）；第一批香港互认基金为摩根亚洲总收益债券基金、恒生中国H股指数基金、行健宏扬中国基金；第二批香港互认基金为摩根太平洋证券基金、建银国际国策主导基金、中银香港全天候中国高息债券基金（第二批互认基金于年5月审核通过）。
内地基金投资人可以通过基金公司、银行、第三方基金代销公司等渠道办理香港互认基金产品的申购业务，具体业务流程与申购内地基金产品相同。香港互认基金的申购费率一般在1.0%-2.5%不等，不同的基金代销机构申购费率和申购费具体计算方法也不尽相同，以具体基金销售条款为准。
16、基金净值与股票价格的区别
（1）股票价格在每天的交易时间内时时变化。而基金的净值每天在交易时间结束后计算，每天只有一个净值。投资者购买基金是按照未知价法，即当天交易结束后计算出的净值是当日基金的购买价格。购买股票通常是以股票的数目计算，如购买股的招商银行和股的交通银行。对流动资金有限的小投资者而言，股价高昂是障碍。购买证券投资基金是以投资额来计算。一般来说，基金公司不会介意出售以小数计算的基金份额。只要投资者能支付最低投资额，便可以获得相应的份额。
（2）股票的流通股数通常是固定的。上市公司可以通过在市场上增发股票或回购股份改变流动股的股数。开放式基金的份额通常是不固定的。每天的份额取决于投资者申购和赎回的份额变化。份额的增减通常不会影响基金净值的改变，投资组合内证券价值的改变和基金的销售情况，均会影响到基金的净值。
（3）股票的价格取决于人们愿意支付的价钱，投资者可以根据上市公司的盈利能力与现金流等信息决定股票价格是高估还是低估，进一步指导投资决策。基金的价格基于投资组合的价值，与投资者愿意支付多少价钱没有关系。基金没有所谓的“合理”价格，这与股票有所不同。
（4）您可以用股票的价格来衡量一只股票的表现。但是，证券基金将收入或收益分配给持有人亦降低基金的单位净值。除非把这些分红计算在内，否则将会低估基金的真实业绩。要准确衡量基金的表现，投资者需要审视其总回报，即综合基金持仓的资本收益和分红。
赞赏